Der gebürtige Ungar André Kostolany gilt als eine der schillerndsten Persönlichkeiten in der Welt der Finanzen des 20. Jahrhunderts. Seine Lebensgeschichte, geprägt von Höhen und Tiefen, spiegelt nicht nur die turbulenten Zeiten des 20. Jahrhunderts wider, sondern auch sein bemerkenswertes Talent, die Dynamiken der Finanzmärkte zu verstehen und zu seinem Vorteil zu nutzen.
Kindheit und Jugend
Am 9. Februar 1906 erblickte André Kostolany als viertes Kind einer wohlhabenden jüdischen Industriellenfamilie in Budapest das Licht der Welt. Seine Vorfahren waren zwar jüdischer Abstammung, hatten sich aber zum katholischen Glauben bekehrt. Sein Vater, ein Industrieller, hatte sich auf die Produktion von Spirituosen spezialisiert, insbesondere eines unter dem Namen „Herkules“ vertriebenen Magenbitters. Bereits vor dem Ausbruch des Ersten Weltkriegs exportierte er diese Produkte in beträchtlichem Umfang nach Amerika. Das Familienunternehmen konnte auf eine beeindruckende Tradition zurückblicken, denn es existierte bereits seit dem Jahr 1830.
André Kostolany beschrieb sein Elternhaus als äußerst wohlhabend. Für seine Erziehung war eine österreichische Gouvernante, eine Germanistin, verantwortlich. In seiner Studienzeit strebte Kostolany zunächst eine Laufbahn als Kunstkritiker an. Er studierte Philosophie und Kunstgeschichte, jedoch entschied er sich auf Wunsch seines Vaters ab Mitte der 1920er Jahre, bei dem befreundeten französischen Börsenmakler Adrien Perquel in die Lehre zu gehen. Aus diesem Grund zog er im Jahr 1924, zu Zeiten der europäischen Inflation, nach Paris, um erste Erfahrungen an der Börse zu sammeln. Nach erfolgreichem Abschluss seines Volontariats wechselte er zu Amerongen & Compagnie. Dort war er als Makler und Berater tätig. Ende der zwanziger Jahre feierte er mit russischen Aktien seinen ersten größeren Erfolg.
Lehrjahre an der Pariser Börse
Der Pariser Börsencrash von 1929 machte Kostolany zu einem reichen Mann, wenn auch nur für kurze Zeit. Er hatte mit Termingeschäften auf fallende Kurse gesetzt – eine Strategie, die in diesem Fall Früchte trug. Ermutigt durch den Erfolg setzte Kostolany seine Strategie fort, wurde aber – wie viele andere auch – von einer Ankündigung des amerikanischen Präsidenten Herbert Hoover überrascht. Dieser beschloss, den Deutschen einen Großteil ihrer Reparationszahlungen aus dem Ersten Weltkrieg zu erlassen. Als Reaktion darauf schossen die Kurse auf den Finanzmärkten in die Höhe. Kostolany verlor über Nacht sein gesamtes Vermögen. Um seinen Lebensunterhalt zu finanzieren, bewarb er sich wieder als Broker.
„An der Börse kommt es immer nur darauf an, ob derzeitig mehr Dummköpfe als Papiere oder mehr Papiere als Dummköpfe vorhanden sind!“
Nach diesem einschneidenden Erlebnis entwickelte Kostolany eine tiefere Einsicht in die Gefahren von Leerverkäufen und Spekulationen auf fallende Märkte. Seine Erfahrung prägte seine spätere Anlagephilosophie, die auf Geduld, Fundamentalanalyse und langfristigen Investitionen basierte. Er betonte die Wichtigkeit, nicht nur auf Kursbewegungen zu setzen, sondern auch die fundamentale Stärke von Unternehmen zu berücksichtigen.
Infolgedessen vermied Kostolany in seinen späteren Jahren bewusst riskante Wetten auf fallende Kurse und legte mehr Wert auf eine ausgewogene und langfristige Anlagestrategie. Seine Wandlung spiegelt wider, wie persönliche Erfahrungen und Verluste einen bedeutenden Einfluss auf die Anlagephilosophie eines Finanzexperten haben können.
André Kostolany zur Zeit des Zweiten Weltkriegs
Kostolany erkannte früh, dass Adolf Hitler Deutschland und damit ganz Europa in eine wirtschaftliche Katastrophe führen würde. Ein letztes Mal setzte er auf fallende Kurse – diesmal behielt er Recht. Die Börsen brachen angesichts des nationalsozialistischen Wahnsinns zusammen und Kostolany war wieder ein reicher Mann. Gerade noch rechtzeitig, bevor die Nazi-Truppen weite Teile Europas in Angst und Schrecken versetzten, konnte er seine Flucht vorbereiten.
„Die Börse ist ein Ort, an dem Geld von den Ungeduldigen zu den Geduldigen transferiert wird.“
Seine Reise führte ihn durch verschiedene europäische Städte, darunter Paris und Amsterdam, bevor er schließlich in die USA emigrierte. Schnell tauchte er in die Welt der Wall Street ein. Die pulsierende Atmosphäre des amerikanischen Finanzdistrikts wurde für ihn nicht nur zum Ort des beruflichen Aufbruchs, sondern auch zu einem zentralen Schauplatz seiner weiteren Entwicklung. Geprägt durch die Herausforderungen der Inflation und der Unsicherheit dieser Zeit, begann er, aufmerksam die psychologischen Aspekte des Börsenhandels zu studieren. Diese Phase seiner Karriere beeinflusste entscheidend die Entwicklung seiner späteren Anlagestrategie.
André Kostolany in der Nachkriegszeit
Die Zeit nach dem Krieg markierte den Höhepunkt von Kostolanys Karriere. Als erfolgreicher Spekulant und Börsenexperte erlangte er internationale Bekanntheit durch seine präzisen Vorhersagen und sein einzigartiges Gespür für Marktentwicklungen. Sein Buch „Kostolanys Börsenpsychologie“ aus dem Jahr 1966 wurde zu einem Klassiker der Finanzliteratur und festigte seinen Ruf als charismatischen Finanzanalysten.
André Kostolany blieb jedoch nicht nur auf dem Parkett der Börsen aktiv, sondern teilte auch sein Wissen und seine Einsichten mit einem breiten Publikum. Regelmäßige Auftritte in den Medien, darunter Radio und Fernsehen, machten ihn zu einem populären Kommentator wirtschaftlicher Entwicklungen. Sein humorvoller und zugleich tiefgründiger Stil machte ihn zu einem gefragten Gesprächspartner und verhalf ihm zu einer enormen Fangemeinde.
Trotz seines Erfolges war das Leben von André Kostolany nicht frei von Rückschlägen. Finanzielle Krisen und persönliche Schicksalsschläge begleiteten ihn auf seinem Weg. Dennoch bewies er stets eine bemerkenswerte Resilienz und blieb seinem Credo treu: „An der Börse ist alles möglich, auch das Gegenteil.“
André Kostolany erlangte auch in der Phase der Dotcom-Blase Ende der 1990er Jahre und Anfang der 2000er Jahre Aufmerksamkeit durch seine skeptische Haltung gegenüber den überhitzten Technologieaktien. Obwohl er die Dotcom-Blase nicht im Detail vorhersah, äußerte er Bedenken und warnte vor exzessiven Spekulationen in diesem Sektor. Wie richtig er mit dieser Einschätzung lag, sollte er allerdings nicht mehr erleben.
André Kostolany verstarb am 14. September 1999 in Paris. Sein Vermächtnis besteht nicht nur in seinen zahlreichen Büchern und Publikationen, sondern auch in der Art und Weise, wie er die Welt der Finanzen für ein breites Publikum zugänglich gemacht hat. Sein Einfluss reicht weit über sein Lebensende hinaus, und sein Name wird stets mit einem Hauch von Börsenmagie und Finanzweisheit verbunden bleiben.
Die Anlagestrategie von André Kostolany
Die Anlagestrategie von André Kostolany zeichnete sich durch mehrere Schlüsselelemente aus:
- Langfristige Perspektive: Kostolany bevorzugte eine langfristige Anlagestrategie. Er betonte die Wichtigkeit von Geduld und Ausdauer, und seine Investitionsentscheidungen basierten auf einer gründlichen Analyse der langfristigen Perspektiven von Unternehmen und Märkten.
- Fundamentalanalyse: Kostolany legte großen Wert auf Fundamentalanalyse. Er untersuchte sorgfältig die finanzielle Gesundheit von Unternehmen, ihre Geschäftsmodelle und ihre langfristigen Wachstumsaussichten, um fundierte Anlageentscheidungen zu treffen.
- Keine Spekulation auf fallende Kurse: Nach negativen Erfahrungen in den 1930er Jahren, als seine Wetten auf fallende Kurse durch politische Entwicklungen zunichte gemacht wurden, vermied Kostolany später bewusst riskante Wetten auf sinkende Märkte. Er konzentrierte sich stattdessen darauf, Chancen in steigenden Märkten zu identifizieren.
- Geschickter Umgang mit Derivaten: Kostolany setzte geschickt Derivate ein, um sein Portfolio zu diversifizieren und von Marktineffizienzen zu profitieren. Dabei nutzte er Optionen und andere Finanzinstrumente, um sein Risiko zu managen und gleichzeitig von Marktbewegungen zu profitieren.
- Psychologie des Marktes: Kostolany hatte ein tiefes Verständnis für die Psychologie der Marktteilnehmer. Er erkannte, dass menschliche Emotionen, wie Gier und Angst, einen erheblichen Einfluss auf die Märkte haben, und versuchte, diese Aspekte in seine Analysen einzubeziehen.
- Humorvolle Herangehensweise: Bekannt für seinen humorvollen Stil, kommunizierte Kostolany komplexe Finanzthemen auf eine zugängliche Weise. Seine humorvolle Herangehensweise trug dazu bei, seine Botschaften einem breiten Publikum zu vermitteln.
Insgesamt war Kostolanys Anlagestrategie geprägt von einem ausgewogenen Mix aus langfristiger Perspektive, Fundamentalanalyse, einem geschickten Umgang mit Derivaten und einem tiefen Verständnis für die Psychologie der Märkte. Seine Erfahrungen und Einsichten haben viele Anleger inspiriert und beeinflusst.
